Внутри армии Reddit, сокрушающей Уолл-стрит

Рассказ Джона Сарлина , Деловые

иллюстрации CNN Макс Пеппер и Уилл Маллери, CNN

Обновлено 12.10 по Гринвичу (2010 HKT), 30 января 2021 г.

Омар не мог поверить в происходящее.

Ему следовало сосредоточиться на студенте, которого он обучал физике - работу, которую он выполнял в свободное время, учась в программе подготовки к получению степени бакалавра, - но взгляд Омара продолжал метаться к приложению Robinhood, открытому на его телефоне.

 Омар вложил 6000 долларов в опционы Beyond Meat; за несколько дней до этого занятия он увидел, что стоимость этой инвестиционной ракеты выросла почти до 15 000 долларов. Однако то, что он сейчас стал свидетелем, было похоже на пытку.

 На 2000 долларов меньше.

 Вниз на 3000 долларов.

 К обеду опционы, которые купил Омар, упали примерно на 7000 долларов по сравнению с пиком.

 Омар знал, что ему, вероятно, следует продать опционы, прежде чем они станут бесполезными. Но он последовал мантре места, где он впервые узнал о торговле опционами, subreddit r / wallstreetbets , и держался.

«Это были алмазные руки», - сказал Омар, используя термин сайта для удержания опциона даже после того, как он понес огромные убытки или прибыль. «Это было похоже на все или ничего».

 В течение двух дней Омар потерял не только свои доходы, но и все свои первоначальные вложения. 

 Отчаявшись вернуть их, Омар, 23 года, ребенок родителей-иммигрантов из рабочего класса, забрал оставшиеся деньги, которые мог добыть - деньги от репетиторства, его стимулирующий чек, кусок его только что переведенного ученика. ссуды, которые должны были покрыть его расходы на жизнь (которых практически не существовало после того, как он переехал домой во время вспышки Covid-19), и вылил все эти 22000 долларов на его счет Robinhood. Затем он открыл WallStreetBets.

 Я бы не стал торговать опционами, если бы не нашел WallStreetBets ».

"ОМАР", ПОЛЬЗОВАТЕЛЬ WALLSTREETBETS

 «Я был действительно напуган», - сказал Омар в интервью CNN Business в августе. «Все, что я хотел сделать, это просто вернуть свои первоначальные деньги и выплатить их».

 К концу недели он снова все потерял.

 Омар, который говорил при условии, что он будет упоминаться под псевдонимом из опасения по поводу законности торговли деньгами из его студенческих ссуд, сказал, что винит себя в своих потерях, но сожалеет, что когда-либо наткнулся на одно из самых активных сообществ Reddit.

 «Я бы не стал торговать опционами, - признал Омар, - если бы не нашел WallStreetBets».

В январе этого года, когда WallStreetBets стал неизбежным присутствием, Омар вернулся на доску. Вернемся к торговле.

Фондовый рынок встречает интернет-культуру

Прошедшая неделя стала знаменательной для острова неудачливых инвесторов Reddit.

WallStreetBets превратилась в мейнстрим, переместившись с первой страницы Reddit на первую страницу New York Times и почти всех других крупных новостных сайтов. В subreddit в коротком сжатии GameStop помогло стрелять вверх цены акций видеоигры ритейлер ошеломляет 1.700% с начала января до среды (прежде чем он упал снова четверг), подкупают умы и кошельки инвесторов - как случайных и институциональные и финансовые регуляторы.

Но хотя миллионы людей впервые открывают для себя WallStreetBets, он набирает обороты на протяжении всей пандемии. Его эпический рост можно проследить до идеального шторма благоприятных условий: экспоненциальный рост приложения Robinhood и его бесплатной торговли опционами , чрезвычайная волатильность, которую Covid-19 принес на рынки, проверки стимулов, отправленные по почте миллионам американцев, отсутствие спортивных передач по телевидению в течение большей части года и нежелательное свободное время, застрявшее дома, из-за пандемии многих людей.

Описывая себя так, как будто «4chan нашел терминал Bloomberg», головокружительный нигилизм форума, непостижимый язык и мемы разжигали войну с воспринимаемым коррумпированным мейнстримом.

И это привело WallStreetBets к превращению WallStreetBets в беспрецедентную силу финансового радикализма, инвестирующего в розничную торговлю, предлагая стремительно расширяющуюся многомиллионную аудиторию привлекать стремительное обогащение. (5, по последнему подсчету).

Многие отмечали войну WallStreetBets с шортселлерами GameStop как популистскую кампанию против рейдеров хедж-фондов, стремящихся получить прибыль от разрушения известного розничного бренда, такого как GameStop. Но в отличие от многих других подобных онлайн-сообществ, у людей в нем также есть четкая финансовая цель.

«Это средство для достижения цели», - объяснил один из них, Эй Джей Вановер.

На своей работе в магазине аккумуляторов в Миссури Вановер зарабатывает около 35000 долларов в год. Но в среду он оказался бумажным миллионером. (Его счет в Robinhood превысил 1 миллион долларов, согласно предоставленным им скриншотам, но он еще не обналичил). В течение нескольких месяцев Вановер следил за GameStop как «игра ценностей», попутно публикуя свои мысли на WallStreetBets.

Этот папа из Миссури зарабатывает 35 тысяч долларов. Теперь его акции GameStop стоят более миллиона 02:22

На этой неделе Вановер был отстранен от работы, находясь на карантине после того, как его коллега заразился Covid-19, но теперь думает, что не вернется на свою старую работу. «Я знаю, что собираюсь уведомить меня за две недели», - сказал он с нервным смехом. «Так что я буду вежлив». Вановер сказал, что планирует помочь своим родителям с ипотекой, и он намерен продолжать вкладывать средства в опционы.

 "Эти ребята могут двигать рынки"

Войдите в WallStreetBets впервые, и вы почти наверняка немного потеряетесь.

Язык форума может быть трудным для понимания даже тем, кто знает типичный жаргон Уолл-стрит. Словарь, относящийся к субреддиту, обширен, и он почти никогда не будет объяснен новичку, искренне спрашивающему определение термина. Плакаты упиваются своей грубостью; гомофобные эпитеты используются как выражение привязанности.

Сайт представляет собой хаотичную смесь мемов, скриншотов с дикими потерями и прибылями, время от времени «глубокое погружение» в акции, все объединено в соответствии с руководящим принципом ставки как можно больше денег на максимально возможные риски, обычно короткие. срочная торговля опционами. Торговля отдельными акциями, в отличие от опционов, обычно является табу. Прямо за углом есть р / инвестирование для вас, большое спасибо.

Но периферийные онлайн-движения показали, что интернет-культура может вести к экстремальному поведению, делая радикальные идеи приемлемыми для людей, выросших на мемах и 4chan, чего они, вероятно, не стали бы, по крайней мере на первых порах, если бы они были представлены в прямой форме. В случае WallStreetBets этот экстремизм имеет реальные финансовые последствия.

«Эти парни могут двигать рынки», - сказал Джереми Блэкберн, доцент кафедры информатики в Бингемтонском университете, изучающий экстремистские сообщества в сети.

«Это огромная сделка.»

Лана Шварц, доцент кафедры медиа-исследований в Университете Вирджинии, описывает финансовое воздействие субреддита на нигилизм, замеченный на 4chan, как идею о том, что его пользователи должны иметь «расслабленные» отношения со своими деньгами. Она охарактеризовала этот дух следующим образом: «Пусть он приходит. Отпустите его. Потому что секрет, который знают элиты, состоит в том, что деньги - это ерунда. И только зная, что деньги - это ерунда, вы можете накопить их много, что должно быть твоей целью ".

Дело даже не в концах. Это средство. Дело в том, что вы делаете эту ставку, вот в чем ценность всего этого. Конечно, вы можете получить деньги или разориться, но вы играли в эту игру и сделали это каким-то безумным образом ».

ДЖЕРЕМИ БЛЭКБЕРН, ДОЦЕНТ ИНФОРМАТИКИ, БИНГЕМТОНСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Этот дух на WallStreetBets не только поощряет рискованные сделки, но и торгует всем своим капиталом или портфелем в рамках одной рискованной сделки - финансовый шаг, который наверняка заставит любого сертифицированного финансового консультанта истекать кровью.  

"Дело даже не в целях. Дело в средствах. Дело в том, что вы делаете эту ставку, вот в чем ценность всего этого. Конечно, вы можете получить деньги или разориться, но вы сыграли - сказал Блэкберн.

«Это немного страшно, правда? Потому что это настоящие деньги. И каждый раз, когда вас больше интересует игра, а не результат, это может быть невероятно опасно».

4Chan встречает терминал Bloomberg

WallStreetBets давно позиционирует себя как «4chan с терминалом Bloomberg».

Посмотрите внимательнее на такие сообщества, как 4chan или 8kun и WallStreetBets, и вы увидите, что их связывает не только совместное использование мемов.

Одним из ключевых элементов 4chan является его оппозиция господствующей «нормальной» культуре, идея, которая имеет широкое применение. Для многих на 4chan культура Норми - популярные дети в вашей старшей школе. Для WallStreetBets нормальная культура, которой она противостоит, является одной из «безопасных» основных инвестиций: концентрация на долгосрочной прибыли, максимальное использование 401 (k) s, покупка индексных фондов; Сьюз Орман 101. Совет "бумеров", как говорят пользователи.

На WallStreetBets все это изображается как игра для лохов.

«Они не хотят ждать 20 лет, пока их ставки окупятся», - сказал Блэкберн.

Шварц рассматривает цинизм, окружающий рекомендации по долгосрочным инвестициям на WallStreetBets, как понятную реакцию молодого поколения, которое стало свидетелем двух экономических кризисов, хаоса времен правления Трампа, постоянно растущего неравенства и надвигающейся угрозы катастрофического изменения климата.

«Мы живем во времена абсолютно беспрецедентной неопределенности», - сказала она. «У кого-то двадцатилетнего действительно нет причин предполагать, что их 401 (k) окупится через 50, 60 лет, как это произошло с их родителями. И я не говорю, что они не должны этому верить. Я просто говорю, что у них есть веская причина не делать этого ».

В частности, над сообществом нависла угроза финансового кризиса 2008 года.

«Я был подростком во время кризиса '08», - написал один пользователь, идущий под ручкой ssauronn в недавнем посте, посвященном очевидной (хотя и потенциально мимолетной) победе сайта над хедж-фондом Melvin Capital, который, по данным CNBC, закрылся. его позиция в GameStop на этой неделе после огромного убытка. «Когда этот кризис поразил нашу семью, мы смогли сохранить наш маленький дом, но мы жили за счет смеси для блинов, сухого молока, бобов и риса в течение года».

«Перестаньте слушать СМИ, которые выставляют нас разрушителями рынка, и начните болеть за нас, потому что у нас есть уникальная возможность наказать людей, которые причинили столько боли и стресса десять лет назад, и мы» пользуемся этой возможностью ".

Вы также можете заметить общий нигилизм между 4chan и WallStreetBets в их случайных и ироничных ссылках на самоубийство. На WallStreetBets тоска по «$ ROPE» - это внутренняя шутка над самоубийством, которая почти всегда публикуется под катастрофическим проигрышем.

4chan, 8kun и WallStreetBets превозносят карикатурную версию аутизма, как иронично, так и искренне - «аутисты» - это гордость обоих сайтов - как суперсилу настойчивости, которая позволяет полностью посвятить себя мировоззренческим лигам, помимо удушающей традиционной мудрости мейнстрим.

Перестаньте прислушиваться к СМИ, которые выставляют нас разрушителями рынка, и начните болеть за нас, потому что у нас есть уникальная возможность наказать людей, которые причинили столько боли и стресса десять лет назад, и мы пользуясь этой возможностью ".

ПОЛЬЗОВАТЕЛЬ WALLSTREETBETS

Для политических экстремистов так называемые «аутистические» способности могут быть оружием, которое можно использовать против врагов в разрушительных кампаниях доксинга и преследования. На WallStreetBets сила «аутиста» проявляется в том, что он совершает сделку «алмазными руками», удерживаясь и отказываясь продавать даже после того, как понес огромные убытки или прибыль с целью достижения конечной прибыли.

Однако между WallStreetBets и такими сайтами, как 4chan, есть ключевые различия.

В отличие от других периферийных групп, WallStreetBets, как правило, не доксировал своих врагов и не бригадировал других (когда один сабреддит агрессивно публикует сообщения на конкурирующем сабреддите), и хотя у него есть давняя конкуренция с устойчивым р / инвестированием - сабреддит так привержен делу его идеалы скромности и избегания риска, заключающиеся в том, что он избегает выбора отдельных акций - StockJock-e, модератор r / инвестирования, вежливо преуменьшил значение этого, назвав его «шутливым и преувеличенным» в сообщении для CNN Business.

Для Блэкберна, который сосредоточил свои исследования на токсичном поведении в Интернете («дыры в дырках - это моя компетенция», - сказал он), WallStreetBets - по низким стандартам, установленным другими, - это относительно хорошо организованное онлайн-сообщество. «Это вроде как неплохая подводная лодка», - сказал Блэкберн.

«Минус тот факт, что люди терпят крах с точки зрения денег». 

Совершая большое убийство

Чтобы понять, насколько рискованными являются торговые стратегии, используемые на WallStreetBets, важно понять, как работает торговля опционами.

Вместо покупки акций опционный контракт позволяет инвестору приобрести опцион на покупку 100 акций по установленной цене в будущем. По мере приближения даты истечения срока действия контракта оценка контракта может быстро измениться, поскольку он станет бесполезным для покупателя, если не достигнет своей целевой цены.

Хотя торговля опционами рискованна - если вы сделаете неправильную ставку, вы можете застрять с буквально бесполезным активом - она ​​также позволяет делать ставки с кредитным плечом. Чем короче срок действия опционного контакта, тем более рискованным и нестабильным он становится.

«Природа опционов на акции убеждает людей взять тысячу долларов и превратить ее в сто тысяч, а в некоторых случаях и в миллион долларов», - сказал Хайме Рогозински, основавший WallStreetBets в 2012 году, но был удален с сайта Reddit в апреле 2020 года. (Reddit говорит, что его отстранили за получение прибыли от бренда WallStreetBets, это утверждение он отрицает.) «Вы не чувствуете себя плохо за человека, когда он теряет тысячу долларов».

Рост WallStreetBets произошел не на пустом месте; он совпадает с более широким бумом розничной торговли опционами.

«Объемы розничных опционов полностью зашкаливают», - сказал хеджевый спонсор Бенн Эйферт из QVR Advisors, который описал объем как «кратный любому предыдущему рекорду, который мы когда-либо видели».

Благодаря Robinhood, которая произвела революцию в простоте и стоимости торговых опционов и которая, как утверждается, приносит больше прибыли, чем обычные торги акциями, розничным инвесторам нужно ответить только на несколько коротких вопросов, чтобы получить доступ к изменчивому миру. (Хотя Robinhood упрощает этот процесс, он предупреждает, что торговля опционами «сопряжена со значительным риском и подходит не для всех инвесторов».)

Но если торговля опционами рискованна, а краткосрочные опционы («F.D's», сокращение от «F **** ts Delight » на небрежно распространенном гомофобном жаргоне WallStreetBets) являются единственным наиболее рискованным типом опционов, ставя все ваши жизненные сбережения (« YOLOing ») в краткосрочной перспективе - это с любой «рациональной» финансовой точки зрения полное безумие.

Это также так часто встречается на WallStreetBets что YOLOing имеет свой собственный талант или тег, позволяющий вам искать через тех многих , многих людей , отправляющих свои жизненные сбережения и все сделки.

«Как правило, такое поведение приводит к потере большей части или всех денег вовлеченных людей», - сказал Эйферт.

Но, конечно же, сделки с высоким риском сопровождаются заманчивой возможностью получения высоких вознаграждений - вознаграждений, которые неизбежно появляются на первой странице WallStreetBets.

Минхаджул, 22 года, студент колледжа и фармацевт по совместительству, родился в Бангладеш и вырос в Квинсе, штат Нью-Йорк, который решил проверить свои стимулы в Robinhood, увидев, что он назвал «безумными» и «сумасшедшими» достижениями, опубликованными на WallStreetBets. Покупая еженедельные сделки с опционами и реинвестируя всю свою прибыль с каждой успешной сделкой, Минхаджул сумел превратить свои первоначальные инвестиции в 1200 долларов в 280 000 долларов в безумный двухнедельный период ближе к концу июля.

«Я такой:« Черт возьми ... я богат », - вспоминал в интервью Минхаджул, который не хотел, чтобы его полное имя было напечатано.

Ночью 30 июля Минхаджул не мог уснуть - возможности, которые теперь открывались ему благодаря его новообретенным богатствам, плавали в его голове: новая машина, даже новый дом. Но на следующее утро Минхаджул обнаружил, что устал и потерял сознание, чтобы вздремнуть в середине утра. Когда он проснулся, его портфель истек 220 000 долларов. К концу недели он упал до 8000 долларов.

Минхаджул сказал, что его не смущает потеря нереализованной потенциальной выгоды - для него он все равно играл на домашние деньги - но другим не так повезло.

Потеря порно и другие ритуалы

Нажмите на обширный (и постоянно расширяющийся) раздел «проигрыш» WallStreetBets , и вы станете свидетелем каждой из пяти стадий горя, искаженных через зеркало забавного ироничного онлайн-отстранения.

"Loss porn" - это основной продукт на сайте, у которого есть свои ритуалы. Ожидается, что один из них опубликует свои потери (или прибыли) вместе со своими позициями, а затем столкнется с арахисовой галереей. 

Часто втирают соль в раны («У вас не работает кнопка продажи?»), Как и грубые комментарии о «парне жены». Менее распространены, но все же заметны искренние слова ободрения, когда отчаяние кажется достаточно глубоким. 

"Многие люди спрашивают, в порядке ли я. Честно говоря, не совсем. На восстановление уйдет много времени, а может быть, даже больше эмоционально, зная, какой урон я нанес своей собственной жизни не только деньги », - сказал один пользователь Reddit, который заявил, что потерял 28 000 долларов. 

«Твоя херня все еще работает ... Некоторое время ты будешь чувствовать себя дерьмом, это правильно, но поставь перед собой небольшую цель и добивайся ее», - посоветовал другой. 

Прокрутите Wallstreetbets достаточно долго, и вы неизбежно найдете тех, кто страдает от того, что можно рассматривать только как возможную зависимость от азартных игр. 

Один пользователь Reddit опубликовал снимок экрана с убытком в размере 134 000 долларов под названием «YOLO - адский наркотик! Прощайте, ребята », описывая себя как медицинского работника, который потратил годы сбережений на сделки YOLO. В комментариях к своему прощальному посту они описали образ мышления, который привел их от «рационального инвестора» к азартным играм своих сбережений на сделках с опционами. 

Я превратился из рационального инвестора в какого-то больного иррационального отчаявшегося игрока ».

ПОЛЬЗОВАТЕЛЬ WALLSTREETBETS

«Я просто [хотел] выйти на уровень безубыточности. Если я останусь безубыточным, я остановлюсь. А вы никогда не сделаете этого. Чрезмерно агрессивные, чрезмерно маржинальные YOLO-игры после этого. Я изучаю и смотрю на графики каждый торговый день в великолепии дневной торговли, думая моя вероятность увеличилась намного больше с моей первой большой победы ... Отчаянный вариант играет в конце ».

«Я превратился из рационального инвестора в больного иррационального отчаявшегося игрока».

Спустя несколько недель после «прощания» они вернулись на сайт. 

«Нет чрезвычайного фонда. Нет пенсии», - писали они. «И потерял свой последний чек по кредитному спреду ».

Огромная новая аудитория

Взрыв WallStreetBets в мейнстрим оставил его на неизведанной территории.

Есть юридические вопросы, связанные с коллективным стремлением сайта увеличить акции GameStop, при этом SEC объявила в своем заявлении, что она «осведомлена о волатильности рынков и активно отслеживает ее».

Белый дом и недавно приведенный к присяге министр финансов Джанет Йеллен « отслеживают » состояние акций GameStop, и WallStreetBets в среду ненадолго закрылись , поскольку модераторы сделали сайт частным, чтобы «обеспечить соблюдение политики контента Reddit и правил WSB». В четверг Robinhood, торговая платформа, выбранная на WallStreetBets, сделала спорный шаг, ограничив торговлю на GameStop, AMC, Nokia и других акциях, продвигаемых на сабреддите.

Reddit сообщил в заявлении CNN Business, что его « политика в масштабах всего сайта запрещает размещение незаконного контента, а также вымогательство или содействие незаконным транзакциям. Мы будем рассматривать и сотрудничать с действующими расследованиями или действиями правоохранительных органов по мере необходимости». 

И даже если форум выдержит проверку - будь то нормативная, юридическая или Reddit - у него будет еще одна проблема, с которой придется бороться. Когда часть привлекательности места в сети - это сообщество, общий язык, шутки и мемы, что происходит, когда внезапно приходят новые люди, незнакомые с чем-либо из этого? 

Теперь, когда кампания WallStreetBets против Melvin Capital украшает первые полосы газет, те, кого в прошлом разжигали советами WallStreetBets, обнаруживают, что соблазн разбогатеть на еженедельных торгах опционами полностью не исчез.

Омар, студент медицинского факультета, который потерял десятки тысяч долларов на еженедельных сделках с опционами, сказал CNN Business, что он вернулся на WallStreetBets, пытаясь возместить то, что он потерял, торгуя деньгами из своих студенческих ссуд в прошлом году. Он купил одну опцию GameStop, которая выросла до 10 000 долларов с 7 000 долларов во время ралли в среду.

«Идет пандемия. Делать нечего. Я не могу веселиться. Я не могу выйти на улицу, и перспектива заработать немного денег звучит очень хорошо», - рассуждал Омар. "Что не нравится?"