_logo.svg.png){kind=logo}
Инвестор Майкл Берри, известный по фильму «Большая короткая продажа», выступил с серьезным предупреждением в отношении Nvidia. Вот почему он считает, что грядет «резкое падение», и как компании могут избежать подобной участи.
Берри продолжает свою кампанию против гиганта по производству микросхем для искусственного интеллекта.
БРАЙАН КОНТРЕРАС , ШТАТНЫЙ АВТОР @ _B_CONTRERAS_
Майкл Берри и Дженсен Хуанг. Иллюстрация: Inc.; Фотографии: Getty Images.
Майкл Берри, инвестор, чья скандальная ставка против рынка недвижимости стала известна благодаря фильму «Большая короткая продажа» , продолжает свою кампанию против другой, возможно, даже более перспективной цели: Nvidia . Вот почему предпринимателям за пределами сектора ИИ следует обратить на это внимание.
В двух своих постах на Substack, опубликованных вчера и в прошлую пятницу , Берри утверждает, что гигант компьютерных чипов — одновременно движущая сила и бенефициар продолжающегося бума искусственного интеллекта — демонстрирует зловещие финансовые показатели и, добавляет он, похоже, готов к «резкому падению».
Если траектория развития сектора искусственного интеллекта окажется хоть сколько-нибудь похожей на финансовый кризис 2008 года, который Берри успешно предсказал, это будет плохой новостью для Nvidia, технологического сектора в целом и, по всей вероятности, для всей нашей экономики. (В прошлом году, усиливая критику компании, Берри играл на понижение акций Nvidia , рыночная капитализация которой в настоящее время превышает 5 триллионов долларов.)
Однако критика Берри также содержит ряд уроков для владельцев бизнеса, владеющих более мелкими, менее масштабными предприятиями.
Рассмотрим, например, опасения Берри по поводу клиентской базы Nvidia. По данным Business Insider, изучившего две новые записи в блоге известного инвестора , Берри назвал концентрацию клиентов Nvidia «запредельной», отметив, что недавний отчет о доходах технологического гиганта показал, что на трех наиболее активных клиентов приходится 64 процента дебиторской задолженности (по сравнению с 56 процентами в предыдущем квартале), и что на крупнейшего клиента теперь приходится больше дебиторской задолженности, но меньше выручки впервые за более чем три года.
«Это не совсем неопровержимое доказательство, — пишет Берри, — а скорее свидетельство того, что кто-то нажал на спусковой крючок».
Это хорошее напоминание для предпринимателей в других отраслях о том, что высокая концентрация клиентов может представлять риск и, следовательно, вызывать подозрения у инвесторов. В конце концов, наличие нескольких крупных «китов» может принести много денег, но чрезмерная зависимость от их бизнеса может обернуться неприятными последствиями, если один из них ускользнет из ваших рук.
В своих последних двух предупредительных заявлениях в адрес Nvidia Берри также приводит ряд факторов, включая объем торгов акциями Nvidia (по его словам, он находится на самом низком уровне с 90-х годов), «недостаток хеджирующей активности» среди инвесторов и — в случае распродажи — ограниченный структурный спрос, что будет означать «очень мало покупателей на пути к падению цен».
Берри также выделил недавнюю тенденцию «токенмаксинга» — когда менеджеры и руководители превращают использование ИИ в показатель производительности труда сотрудников — как неустойчивую и «временную фазу». Тем не менее, генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг продвигает свою версию философии токенмаксинга, в какой-то момент заявив, что инженер-программист с зарплатой в 500 000 долларов должен ежегодно использовать токены модулей ИИ на сумму не менее 250 000 долларов. Генеральный директор OpenAI Сэм Альтман , еще один ключевой сторонник ИИ, поощряет аналогичный максимализм .
«Максимизация токенов — это не просто интенсивное использование ИИ, и уж точно не устойчивое использование ИИ», — пишет Берри. «Это чрезмерное потребление, обусловленное квотами, рейтингами и требованиями руководства».
Он продолжает, что сектор искусственного интеллекта «наживается на самом дорогостоящем этапе внедрения ИИ, как если бы это было нормой и показателем будущего спроса». (Компания Nvidia не ответила на запрос Insider о комментарии.)
Хотя основателей малых предприятий, возможно, напрямую не волнует цена акций Nvidia или то, как тенденция к максимизации токенов может ее завышать, критика Берри в адрес этой тенденции в управлении все же заслуживает внимания. Само по себе использование ИИ не является прямым показателем производительности , и при нынешних тарифных планах на ИИ это обычно стоит денег . В опасениях Берри подразумевается такая истина: то, что кто-то часто использует инструмент, еще не означает, что он использует его эффективно.
Получайте одну интересную бизнес-историю прямо на свою электронную почту, подписавшись на бесплатную ежедневную рассылку Inc.
Ежедневный дайджест для предпринимателей и руководителей предприятий.
Комментариев нет:
Отправить комментарий